杰夫里（Jefferies）下调了菲利普莫里斯（Philip Morris）和奥驰亚（Altria）两家烟草公司的股票评级，以防买入，称这两家烟草公司在加热烟草市场落后，在蒸汽产品市场落后。

杰夫里分析师欧文•贝内特（Owen Bennett）周五在一份报告中表示，今年下半年，菲利普•莫里斯（Philip Morris）在日本加热烟草产品市场“看到了重大的份额损失”，并预计美国加热烟草市场现在将“贡献较小”。

贝内特补充说，奥驰亚公司“由于现有产品形式，在蒸汽电子烟方面处于劣势，并且担心IQOS（该公司的加热烟草设备）的延迟可能造成影响。”菲莫公司在过去的十年里投入了超过45亿美元来开发无烟产品，比如IQOS。

菲利普莫里斯的股票在交易中下跌了3.1%，而奥驰亚的股票下跌了1.8%。杰夫里菲利普•莫里斯和奥驰亚的股价目标分别从每股93美元和70美元下调至每股80美元和61美元。

贝内特说，菲利普·莫里斯和奥驰亚公司声称的降低吸烟风险的产品（RRP），正在“比以前更慢地渗透烟草市场”。预测截至2026财政年度，杰弗里斯将RRP在美国和海外市场的渗透率预期从51%和61%分别下调至41%。

贝内特说，杰弗里现在看到“RRP成交量偏向于蒸汽电子烟，而不是加热不燃烧产品”，并指出这对菲利普·莫里斯来说是“负面的”，因为它可能继续关注在加热产品，而存在到蒸汽电子烟的稀释风险。杰弗里预计菲利普·莫里斯将在下半年“损失相当大的货物份额”。班尼特说，在今年的“2017财年”中，“我们看到全年日本销量从313亿下降到230亿。”

班尼特说：“我们仍然可看到IQOS的批准，但无法预见在2019年能发布。”